Bitcoin, que comenzó el año en un récord de u$s100.000, ahora ronda los u$s86.000, marcando una caída del 14% y aún un 30% por debajo del pico histórico de octubre, cuando alcanzó los u$s126.000.

Del Optimismo a la Realidad: Cambios en el Mercado

El año comenzó con un aire de optimismo posterior a las elecciones de Trump, considerado favorable para el desarrollo de las criptomonedas. Este evento impulsó un rally que llevó a Bitcoin a máximos históricos. Sin embargo, los recientes anuncios de aranceles por parte del nuevo presidente generaron una toma de ganancias significativa, arrastrando a las criptomonedas en el proceso.

El impacto más severo ocurrió el 10 de octubre, cuando un paquete de tarifas contra China provocó pérdidas de más de u$s19.000 millones en liquidaciones en los mercados cripto apalancados, un hecho sin precedentes en la historia del sector. Desde entonces, Bitcoin ha luchado por retomar fuerza, enfrentando su peor mes desde mediados de 2021.

La Nueva Dinámica del Precio de Bitcoin

Este año se destacó por un notable aumento en la correlación entre Bitcoin y los mercados tradicionales, que se traduce en una mayor sensibilidad a factores externos. La relación con el S&P 500 aumentó, haciendo que Bitcoin se asemeje más a un activo de riesgo, afectado por la política monetaria y el rendimiento de las acciones tecnológicas.

La mayor adopción de Bitcoin por instituciones ha complicado la situación; ahora, cuando Wall Street experimenta ajustes, la criptomoneda los sigue. Según el analista de mercados de HFM, Emanuel Juárez, el escenario que se da en este momento es de cautela para Bitcoin y el mercado en general.

Perspectivas a Corto Plazo

Datos sobre empleo e inflación en EE. UU. se publicarán pronto, lo que podría influir en las expectativas sobre las tasas y la liquidez. Juárez advierte que cualquier cambio macroeconómico que incremente la volatilidad impactará directamente en el precio de Bitcoin.

Desde un punto de vista técnico, Juárez señala que el nivel de riesgo a corto plazo está alrededor de los u$s87.000. Superar este nivel podría permitir un ascenso hacia los u$s98.000, mientras que una caída por debajo abriría la puerta a nuevos mínimos en torno a los u$s80.600.

Cambios en las Proyecciones: Pérdida de Confianza

El excesivo apalancamiento acumulado durante el rally ha llevado a los operadores a ser más cautelosos, buscando evitar riesgos en sus inversiones. Se observa que las proyecciones más optimistas para Bitcoin han sido revisadas a la baja. MicroStrategy, considerado el mayor tenedor corporativo de esta criptomoneda, ha respaldado posturas más cautelosas y advierte sobre la posibilidad de un invierno cripto.

Las fluctuaciones en las tasas de interés han sido otro factor determinante. Las políticas más restrictivas de la Reserva Federal han añadido presión, haciendo que Bitcoin dependa más de las expectativas de liquidez que de eventos propios del ecosistema cripto.

Mirando Hacia el Futuro: Bitcoin en 2026

Hacia inicios de 2026, la atención se centrará en MicroStrategy, cuya exposición a Bitcoin la convierte en un vehículo muy sensible a las variaciones de precios. Si bien la compañía no parece estar en un apuro por vender BTC, cualquier reclasificación en índices o fondos institucionales podría generar movimientos inesperados en el mercado.

Si se produce un shock adicional, el precio de Bitcoin podría caer hacia los u$s50.000, lo que podría representar una oportunidad de compra para aquellos que buscan inversiones a largo plazo. Este escenario podría marcar una fase de acumulación más profunda, manteniendo la tesis estructural del activo intacta.