La reciente decisión del BCRA busca ofrecer previsibilidad a largo plazo, alineándose con las recomendaciones del Fondo Monetario Internacional. Esta estrategia no solo promueve la transparencia, sino que también viene acompañada de un plan para fortalecer las reservas del banco.

Impacto Inmediato en el Mercado Cambiario

Tras el anuncio, el Tesoro adquirió 320 millones de dólares y el riesgo país se mantiene en torno a los 600 puntos básicos, sin grandes cambios desde las elecciones de octubre. El gobierno espera que esta medida contribuya a reducir el riesgo país y a estabilizar las expectativas económicas, como lo destacó el economista Mariano Ricciardi, CEO de BDI.

Acumulación de Reservas: Un Objetivo Clave

Según el equipo de investigación de Puente, el anuncio atiende diversas áreas del programa económico, siendo la acumulación de reservas la más demandada por el mercado. Sin embargo, advierten que la compra de reservas estará condicionada por el volumen de operaciones en el mercado cambiario, el incremento de la demanda de dinero, y la estabilidad de las bandas de flotación.

Perspectivas de Estabilidad y Crecimiento

Ricciardi también apoya el enfoque del BCRA, argumentando que la transición de un esquema fijo a uno basado en el IPC puede ayudar a estabilizar las expectativas y limitar la volatilidad del mercado cambiario. A medida que se implementen estas medidas, se espera una reducción de la brecha cambiaria entre el dólar oficial y otros índices, lo que podría fomentar decisiones de inversión más firmes.

Opiniones Divergentes en el Mercado

El director ejecutivo de la Fundación Libertad y Progreso, Aldo Abram, señaló que la claridad en el mecanismo de compra de reservas es un paso positivo. Sin embargo, considera necesario eliminar distorsiones creadas durante las emergencias económicas.

Por otro lado, el analista Salvador Di Stéfano opina que estos cambios generan «mucho ruido y pocas nueces», sugiriendo que las variaciones en precios son mínimas y que las compras de dólares dependerán del control inflacionario y la demanda del público.

Proyecciones Futuras del Dólar

Di Stéfano también proyectó que, si se mantiene la actualización actual, los valores del dólar para julio de 2026 podrían fijarse en valores ubicados entre $800 y $1,736. Estas cifras reflejan la intención del BCRA de mantener estabilidad en el mercado cambiario mientras se ajusta la emisión monetaria.

El enfoque del BCRA y las técnicas de ajuste de bandas se perciben como un indicativo de un esfuerzo mayor para alinear la política económica con la realidad del mercado, buscando ofrecer un entorno financiero más favorable para el sector privado.