Proyecciones Cambiarias y de Inflación: ¿Qué nos depara el Futuro Económico de Argentina?

Con el camino electoral trazado y a la espera de decisiones clave del Congreso, las expectativas sobre la cotización del dólar y la inflación en Argentina para 2026 se vuelven protagonistas en los análisis de mercado.

Análisis del Contexto Cambiario

El clima económico se redefine constantemente, mostrando tanto la incertidumbre existente como las expectativas que emergen post-elecciones. Últimos informes indican una moderación en los pronósticos, aunque la estabilidad sigue siendo precaria.

Estimaciones del Tipo de Cambio

Según LatinFocus, el pronóstico para el dólar oficial a finales de 2026 se sitúa en $1.746, con una proyección de $1.947 para 2027. Estas cifras son fruto de una revisión que ha ajustado hacia abajo las expectativas, particularmente tras un periodo en el que se anticipaban subas más pronunciadas.

La reciente estabilidad del peso se atribuye a la influencia inmediata de las elecciones nacionales y a las señales de confianza generadas por el nuevo gobierno. Tras el triunfo electoral de Javier Milei, el peso mostró fortaleza, alcanzando una cotización de $1.450,5, con un leve aumento mensual del 1,5%. En el mercado paralelo, también conocido como el ‘blue’, el dólar se cotizaba a $1.435, reflejando una mejora del 2,4% en comparación con el mes anterior.

Inflación y Proyecciones de Consultoras

Las expectativas sobre el tipo de cambio varían entre las consultoras. Por ejemplo, Oxford Economics estima un dólar a $2.020 para diciembre de 2026 y a $2.526 para fines de 2027. Otros analistas como MAPFRE Economics y Invecq Consulting ofrecen cifras que oscilan en incrementos significativos en las proyecciones para los próximos años.

Inflación en Perspectiva

El informe de LatinFocus también prevé una inflación anual del 23,9% para 2026, una ligera disminución respecto al estudio anterior. Para 2027, la proyección se reduce a un 15%. Aunque los datos mensuales sugieren un descenso en la inflación, los riesgos para la estabilidad de precios aún persisten, como advierten los analistas de mercado.

Expectativas del Banco Central y Desafíos Gubernamentales

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central calcula un tipo de cambio nominal para diciembre de 2026 de $1.720, con una variación interanual de 16,8%. Se destaca que la adaptación del gobierno de Milei en implementar reformas estructurales será crucial para el futuro del tipo de cambio y la economía en general.

Reacciones del Mercado ante Medidas Cambiarias

Tras los recientes anuncios sobre cambios en el régimen cambiario, el mercado mostró un evidente interés por los bonos CER, ajustados por inflación, reflejando expectativas de niveles inflacionarios más altos y un proceso de desinflación más gradual. En esa línea, el presidente Milei destacó la importancia de los rezagos en política monetaria, sugiriendo que la inflación podría comenzar a normalizarse a mediados del próximo año.

Proyecciones del Banco Mundial

El Banco Mundial ha revisado a la baja su proyección de crecimiento para Argentina, anticipando un crecimiento del 4,6% para 2025, frente a una estimación anterior del 5,5%. A pesar del ajuste, Argentina sigue siendo uno de los países con mejores expectativas de crecimiento en la región, con desafíos significativos pendientes.

La organización internacional subraya la mejora en consumo e inversión del sector privado, apoyada por un plan de estabilización gubernamental y una mejoría en la inflación. La disciplina fiscal del país es igualmente destacada, diferenciando a Argentina de otros mercados de la región.