Caída en la Demanda de Dólares: Noviembre Trae Cambios en el Mercado Cambiario
A medida que se apagan las tensiones del proceso electoral, la demanda de dólares en Argentina experimenta una notable disminución, reflejando un equilibrio en el mercado cambiario.
Argentina se enfrenta a un significativo retroceso en la compra de dólares. En noviembre, los ahorristas adquirieron billetes por USD 1.597 millones, lo que representa una caída de casi USD 3.000 millones en comparación con las cifras de octubre, mes marcado por la agitación electoral y altos niveles de actividad cambiaria.
Reducción en la Participación de Ahorristas
El informe publicado por el Banco Central indica que solo 1,1 millones de personas participaron en la compra de dólares durante noviembre, en contraste con 1,6 millones en octubre. Además, 692 mil individuos decidieron vender sus billetes en el mercado oficial.
Con esta disminución, aproximadamente 500 mil personas dejaron de operar en comparación con el mes anterior, evidenciando un marcado cambio en la dinámica del mercado. En octubre, la demanda se disparó a USD 4.731 millones, impulsada por la incertidumbre de los comicios.
Análisis de Compras y Ventas
Durante noviembre, las compras brutas de dólares ascendieron a USD 1.597 millones, mientras que las ventas alcanzaron USD 509 millones. Este leve egreso neto se debe, en gran parte, a que USD 1.088 millones se destinaron a compras sin propósitos específicos, las cuales el Banco Central considera fundamentales para entender esta caída en la actividad.
Una parte de estas transacciones se mantiene en cuentas locales o se utiliza posteriormente para gastos con tarjetas en moneda extranjera.
Impacto del Ciclo Electoral y la Eliminación del Cepo
El comportamiento de la demanda de dólares ha estado íntimamente ligado al calendario electoral y a las restricciones cambiarias anteriores. Desde la eliminación de las restricciones, se ha observado un aumento en la adquisición de dólares dentro del mercado formal de cambios.
Desde abril, las compras habían aumentado progresivamente, alcanzando un pico en septiembre con USD 5.130 millones. Sin embargo, este aumento dio paso a un descenso marcado en los meses siguientes, culminando en noviembre con los niveles más bajos desde que se levantaron las restricciones.
El Contexto del Mercado Cambiario
El informe del Banco Central también señala que el sector privado no financiero adquirió USD 151 millones en moneda extranjera durante noviembre. Esto, en parte, compensó la reducción en la demanda minorista.
El sector real, excluyendo oleaginosas y cereales, reportó ventas netas por USD 806 millones, impulsadas por ingresos adicionales vinculados a diversas operaciones financieras y de inversión. Por su parte, el sector de oleaginosas y cereales generó ingresos netos de USD 541 millones.
En este contexto, se observa que la presión de compra minorista ha disminuido considerablemente en noviembre, estableciendo un nuevo equilibrio en el mercado cambiario.
