Las firmas de activos digitales cotizadas, conocidas como DAT, que habían prosperado gracias a la acumulación de criptomonedas, ahora podrían ser el epicentro de un contagio financiero. Con el valor de Bitcoin cayendo, las fisuras en esta estrategia se hacen evidentes.

El Deterioro del Mercado Cripto

Las DAT, que suponían que el almacenamiento de criptomonedas específicas aseguraría una rentabilidad sostenida en el mercado accionario, están ahora en una encrucijada. Con el reciente desplome en el valor de Bitcoin —casi un 50% desde su máximo histórico de octubre—, el ecosistema cripto ha perdido alrededor de 2 billones de dólares. Este impacto negativo obliga a muchas de estas empresas a liquidar sus activos para cubrir costos operativos.

La Desconfianza de los Inversores

Según un análisis realizado por Hayden Hughes de Tokenize Capital, si las DAT comienzan a vender en grandes cantidades, podrían generar una crisis de confianza entre los inversores. Sin un modelo de negocio sólido y con la dependencia de las criptomonedas, la situación se torna crítica. Hughes se refiere a este dilema como la «operación Hotel California»: puedes entrar, pero no salir.

Acciones Controversiales de las DAT

A pesar de la presión, algunas empresas han intentado sobrevivir. Pratik Kala, de Apollo Crypto, señala que algunas DAT han comenzado a tomar medidas para generar ingresos a través de endeudamiento o ventas estratégicas de pequeños lotes de criptomonedas. Casos recientes incluyen a Ethzilla Corp., que vendió 74.5 millones de dólares en ether, y FG Nexus, que liquidó casi 11,000 ether.

El Efecto Dominó en el Mercado Cripto

La venta masiva de criptomonedas por parte de las DAT no solo afecta su confianza, sino que también puede influir en los precios globales. Con más de 2,000 millones de dólares en salidas de los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin en el último mes, la tendencia de precios podría caer a un rango de 50,000 a 55,000 dólares. En el último año, el valor mediano de las acciones de las principales DAT ha caído un 62%, lo que refleja una preocupante disminución en la estabilidad del mercado.

Los Más Afectados y sus Estrategias

Las DAT más vulnerables incluyen a Enlivex Therapeutics Ltd., Twenty One Capital y Evernorth Holdings Inc. Estas empresas están en peligro de ver una mayor erosión en el valor de sus activos. Por otro lado, Trump Media & Technology Group, que posee bitcoins, y Ether BitMine Immersion Technologies Inc. presentan un panorama más positivo, con mayor probabilidad de supervivencia.

Una Mirada a la Resiliencia del Mercado

Algunas DAT han optado por enfoques más sostenibles. Andrew Webley, director de The Smarter Web Company Plc, afirmó que la compañía financiará sus compras de Bitcoin a través de capital propio y no planea vender. La firma también se ha trasladado al mercado principal de Londres, fortaleciendo su posición.

Ante esta crisis inminente, el futuro del mercado cripto es incierto, y el desenlace de esta “operación Hotel California” determinará los próximos pasos para muchas de estas compañías. Se avecinan tiempos difíciles, y el panorama del criptoespacio podría cambiar drásticamente en el transcurso del año.