Un Balance Sorprendente

Alphabet reportó ingresos de 113.828 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, lo que representa un aumento del 18% en comparación con el año anterior. La compañía también registró una ganancia neta de 34.460 millones de dólares, un impresionante incremento del 30% interanual. El beneficio por acción (EPS) alcanzó los 2,82 dólares, superando las proyecciones de los analistas que esperaban 2,63 dólares.

Google Cloud: El Motor del Crecimiento

El segmento de Google Cloud fue uno de los más destacados, generando 17.664 millones de dólares en ingresos, lo que representa un notable crecimiento del 48% interanual. Este aumento permitió que su margen operativo sobrepasara por primera vez el 30%. Sin embargo, la plataforma de YouTube mostró signos de desaceleración, con ingresos publicitarios que crecieron un 9%, aunque no llegaron a las expectativas del mercado.

Impulso en el Sector de Búsqueda

El área de Search, esencial para el piso de la compañía, también mostró un crecimiento notable del 17% en ingresos, impulsado por la integración de herramientas de inteligencia artificial como Gemini 3.

Reacciones de los Analistas Financieros

Desde Allaria, el balance fue considerado como sólido y con perspectivas positivas, impulsado especialmente por el rendimiento de Google Cloud y los márgenes superiores a lo previsto. La firma realizó una proyección de un precio razonable para las acciones en torno a los 350 dólares, lo que sugeriría un potencial de crecimiento del 5,6% respecto al precio actual de 317,79 dólares.

Por su parte, IOL Invertir Online también resaltó este desempeño, aunque advirtió sobre un aumento en las inversiones. Anticipan un capex de entre 175.000 y 185.000 millones de dólares para 2026, casi el doble que en 2025, destinado a fortalecer la infraestructura de datos y expandir las capacidades en inteligencia artificial.

Márgenes y Estrategia de Inversión

Desde el punto de vista financiero, Alphabet mantiene unos márgenes operativos del 32% y un crecimiento casi del 100% en capex interanual, alcanzando 28.000 millones de dólares. Este aumento refleja el esfuerzo significativo que está realizando la compañía para liderar en el ámbito de la inteligencia artificial.

Perspectivas Futuras: ¿Comprar, Vender o Mantener?

El consenso del mercado sugiere que no hay recomendaciones de venta y que el 100% de los analistas aconseja comprar o mantener. No obstante, dado que las acciones se encuentran cerca del objetivo de corto plazo establecido, algunos inversores más estratégicos podrían optar por esperar una oportunidad para tomar ganancias.

Desde la perspectiva del inversor argentino que utiliza CEDEAR, es crucial tener en cuenta el contexto del tipo de cambio y la volatilidad en el mismo, así como la evolución de la política monetaria local.

Alphabet ha mostrado un desempeño sólido en todas sus unidades de negocio, en particular en el sector de la nube. A pesar de que el múltiplo actual supera su promedio histórico, la expectativa de liderar en infraestructura de inteligencia artificial mantiene viva la narrativa de crecimiento.

Las opiniones de Allaria e IOL Invertir Online coinciden en la visión favorable sobre la acción, aunque cada uno presenta un enfoque distinto sobre la valuación y las oportunidades a mediano y largo plazo.