La startup se enfrenta a críticas por su alto nivel de morosidad, un fenómeno que ya preocupa a más de 100.000 usuarios que han caído en impagos, en un contexto donde las deudas afectan a una amplia base de consumidores.

Morosidad en Alza: Un Indicador de Emergencia

La morosidad ha escalado a niveles alarmantes. Según las últimas cifras, los impagos en créditos a familias en Argentina rozan el 10%, una frontera crítica que indica que el problema va más allá de lo individual y amenaza al sistema financiero.

Francisco Martinelli Massa, economista del CEPA, señala que «la crisis es especialmente severa en el sector familiar». La morosidad ha crecido, triplicándose en el último año, y abarca tanto a bancos tradicionales como a plataformas más recientes como Ualá.

¿Por Qué Ualá Está en el Centro de la Tormenta?

Ualá ha captado la atención pública debido a su masiva presencia en el mercado. La fintech ofrece acceso a crédito a millones de usuarios, muchos de los cuales no tienen acceso a la banca convencional.

Esto crea una conexión compleja: a medida que el crédito se vuelve más accesible, también proliferan los riesgos de incumplimiento. Cuando el crédito se democratiza, el riesgo se democratiza también.

La raíz del Problema: Ingresos Cada Vez Más Bajos

Reducir la situación a un problema de una empresa sola es simplista. La causa de fondo está en la macroeconomía: disminución del poder adquisitivo, alta inflación y tasas de interés elevadas. Los préstamos suelen destinarse a cubrir necesidades básicas, lo que complica aún más la situación.

Como destaca Martinelli Massa, «los préstamos son mayormente para consumo y no para inversiones productivas». Sin activos de respaldo, el escenario de morosidad se vuelve predecible.

Fintech y Bancos: Modelos Con Diferencias y Similitudes

Los bancos se caracterizan por manejar procesos de riesgo más robustos, mientras que las fintech, como Ualá, se centran en la inclusión financiera, asumiendo mayores riesgos por la falta de filtros en la evaluación de sus usuarios.

Cuando la capacidad de repago se ve comprometida, la morosidad crece rápidamente, y es en este momento que las fintech quedan más expuestas a las crisis sociales.

La Respuesta de Ualá y la Realidad del Mercado

Desde Ualá se defienden argumentando que sus altos índices de morosidad son en parte un efecto contable derivado de su reciente licencia bancaria, que ha trasladado créditos más rentables a su nueva entidad haciendo que los préstamos impagados aparezcan más destacados.

Además, indican que los resúmenes no incluyen todos los mecanismos que utilizan los bancos para manejar sus carteras de deuda, lo que podría arrojar índices más cercanos a la media del sistema financiero.

Sin embargo, en un contexto de tasas altas y dificultades económicas, Ualá no es la única afectada. El creciente acceso al crédito digital avanza más rápido que las capacidades de control, creando un entorno frágil y riesgoso.

Martinelli Massa hace un llamado a la responsabilidad entre los usuarios, advirtiendo sobre prácticas erróneas que circulan en redes sociales, donde algunos sugieren no pagar préstamos. Este comportamiento puede normalizar la morosidad y resultar perjudicial a largo plazo.

El descontento se centra en Ualá, pero la realidad es que el problema es estructural. En una economía inestable, el crédito se transforma de solución a síntoma de un mal mayor.