Un reciente informe de CEX.IO revela que, a pesar de un crecimiento más lento, las stablecoins se establecen como el refugio de inversión preferido en tiempos de incertidumbre. Este fenómeno ocurre incluso mientras otras criptomonedas enfrentan un retroceso significativo.

Crecimiento Imparable en el Trading

La oferta total de stablecoins ha aumentado en $8,000 millones desde el trimestre anterior, pero lo que realmente destaca es la actividad: durante este periodo, las stablecoins representaron el 75% del volumen total de trading de criptoactivos, logrando un récord histórico que supera incluso los picos del mercado bajista de 2022.

Además, el volumen total de transacciones de stablecoins sobrepasó los $28 billones. Para ponerlo en contexto, este volumen anual ha superado durante años el de Visa y Mastercard combinadas.

Una Ausencia Notoria: El Inversor Minorista

A pesar de los números positivos, hay un dato preocupante: las transacciones minoristas cayeron un 16% en el trimestre, marcando la baja más significativa en la historia. Esta reducción ha sido contrarrestada por un incremento en la actividad automatizada, donde los bots realizaron aproximadamente el 76% de todas las transacciones de stablecoins.

Este cambio sugiere un aumento en el trading algorítmico y una menor demanda orgánica, lo que plantea interrogantes sobre el futuro del mercado.

Rutas Divergentes: USDC vs. USDT

Un dato interesante del informe indica que, por primera vez desde el colapso de 2022, USDT y USDC muestran trayectorias opuestas. La oferta de USDC ha crecido en cerca de $2,000 millones, mientras que la de USDT ha disminuido en aproximadamente $3,000 millones. Este cambio refleja una creciente preferencia por USDC en operaciones más sofisticadas y una creciente presión regulatoria sobre Tether.

El Debatido Futuro de las Stablecoins con Rendimiento

Una parte del crecimiento en emisión de stablecoins proviene de productos que ofrecen rendimiento, actualmente valorados en alrededor de $3,700 millones y con un volumen diario de más de $100 millones. Este aspecto ha levantado tensiones en el Congreso de Estados Unidos, donde se discute la Clarity Act, ley que busca regular el mercado de activos digitales.

Los grandes bancos, como JPMorgan y Bank of America, presionan para prohibir estas prácticas, alegando que los intereses en dólares digitales podrían restar atractivo a los depósitos bancarios tradicionales.

En un país donde las stablecoins representan más del 60% del volumen on-chain local, cualquier avance en la regulación puede tener profundas implicancias. Si se permite el rendimiento, sería visto como un signo optimista, mientras que una prohibición podría llevar a que la actividad se desplace a jurisdicciones más permisivas.

En resumen, los números del primer trimestre demuestran que las stablecoins se han consolidado como un pilar fundamental en la liquidez del mercado, manteniendo su crecimiento incluso en tiempos difíciles.