El riesgo país escaló un 1,3% en la jornada del viernes, consolidándose en su nivel más alto desde junio al alcanzar 450 puntos básicos. Este aumento se debió a una caída en los bonos soberanos argentinos, que acumulan un 3,9% de incremento semanal. En Wall Street, los títulos en dólares experimentaron una fuerte disminución, impulsados por un entorno internacional poco propicio para los activos de mercados emergentes.

<p>La creciente aversión al riesgo motivó a varios fondos de inversión a recortar sus posiciones en deudas de naciones inestables, posicionando a Argentina en el centro de esta tendencia de ventas que afecta a las economías más vulnerables.</p>

<h2>Desempeño de la Bolsa de Buenos Aires y ADRs</h2>
<p>El índice líder de la Bolsa porteña, el S&P Merval, no escapó a la mala racha, cerrando con una disminución del <strong>0,2% y 3.095.124,01 puntos</strong>. En dólares, la caída fue aún más significativa, descendiendo un <strong>1,7% hasta 1.955,25 unidades</strong>, marcando su nivel más bajo desde mayo.</p>

<p>En el mercado local, las acciones más afectadas incluyeron a Loma Negra, que cayó un <strong>3%</strong>, y BYMA, con un decremento del <strong>1,6%</strong>, en un contexto marcado por el pesimismo generalizado. En Nueva York, las ADRs argentinas también sufrieron pérdidas con Loma Negra liderando con un descenso del <strong>3,8%</strong>.</p>

<h2>Inflación en CABA: Un Alza Sorprendente</h2>
<p>En otro frente, la inflación de julio en la Ciudad de Buenos Aires se disparó al <strong>2,9%</strong>, según datos del Instituto de Estadística y Censos porteño, sorprendiendo a analistas que esperaban un 2% según el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) publicado por el Banco Central.</p>

<p>Aunque las cifras del IPC Nacional son elaboradas por INDEC, la alta inflación en CABA suscita interrogantes: ¿será que la inflación se acelera en todo el país?</p>

<h2>Análisis de la Composición del IPC en CABA</h2>
<p>La diferencia en los índices se debe a la composición de los mismos. El receso invernal afectó considerablemente los rubros turísticos, que tienen un mayor peso en la metodología de la Ciudad. En julio, los servicios de alojamiento aumentaron <strong>29,1%</strong>, los paquetes turísticos un <strong>26%</strong> y el transporte aéreo un asombroso <strong>21,7%</strong>. Estos incrementos impulsaron el IPC porteño, mientras que su impacto en el índice nacional es menos significativo.</p>

<p>Un análisis de la consultora PxQ indica que al ajustar el IPC porteño, el índice nacional caería aproximadamente <strong>0,9 puntos porcentuales</strong>, sugiriendo que la inflación en CABA podría coexistir con un IPC nacional cercano al 2%. Sin embargo, esto no garantiza que el dato del INDEC esté claro todavía, dado que habrá que observar la evolución del rubro "Alimentos y bebidas no alcohólicas", crucial para el cálculo final.</p>

<h2>Perspectivas Económicas para el Dólar y la Inflación</h2>
<p>El REM señala que se anticipa una desaceleración en el índice de precios al consumidor al avanzar el segundo semestre. Las proyecciones para el tipo de cambio sugieren un dólar oficial promedio de <strong>$1.652 en diciembre de 2026</strong>, con un aumento interanual del <strong>14,1%</strong>. Este pronóstico refuerza la expectativa de un ritmo de depreciación del peso que se mantendrá por debajo de la inflación proyectada, en línea con el enfoque cambiario actual del Gobierno.</p>