Michael Saylor, conocido por ser el fundador de Strategy, ha presentado una teoría que desafía el entendimiento tradicional sobre el valor de Bitcoin. Según él, el ciclo de halving que históricamente definió el precio de la criptomoneda ha llegado a su fin.

Durante mucho tiempo, las fluctuaciones en el precio de Bitcoin se correlacionaron con su ciclo de cuatro años, donde cada halving generaba expectativas sobre un aumento significativo en el valor. Sin embargo, Saylor afirma que «este ciclo está oficialmente muerto», sugiriendo que el mercado ahora está influenciado por flujos de capital institucional y las dinámicas de los sistemas financieros tradicionales.

Un Cambio de Paradigma en el Mercado

A lo largo de los años, las reducciones en las recompensas a los mineros fueron vistas como un elemento clave que limitaba la oferta y generaba escasez, alimentando la narrativa de que cada halving marcaba un antes y un después en la evolución del precio de Bitcoin. Sin embargo, Saylor considera que este enfoque ha quedado obsoleto.

«Actualmente, el precio está impulsado por los flujos de capital. El crédito bancario y digital jugarán un papel crucial en la trayectoria de Bitcoin», explicó Saylor, subrayando que la criptomoneda ha evolucionado para convertirse en lo que él denomina «capital digital».

De la Scarcity a la Dinámica Financiera

Para el empresario, la variable que determina el precio de Bitcoin ha cambiado. Ya no se trata solo de la escasez, sino que ahora es fundamental considerar el poder de entrada de bancos, fondos y corporaciones al integrar Bitcoin en sus balances contables. La relevancia de la generación de nuevas monedas ha disminuido, mientras que el capital disponible para ingresar al mercado se vuelve crucial.

Si esta tendencia se establece, Bitcoin pasaría de considerarse un activo sujeta a ciclos internos a convertirse plenamente en parte de los mercados globales. Los indicadores tradicionales, como los halvings, podrían ser reemplazados por otros más relevantes, como las inversiones en ETFs, la evolución del crédito y la capacidad de las instituciones para establecer nuevos canales de financiamiento, acercándose así al comportamiento de otros activos financieros convencionales.