Montagu destacó que “la mora va a bajar por razones equivocadas”, sugiriendo que esta disminución se debe a la creciente cantidad de deudores que se convertirán en “irrecuperables”. Esta situación, lejos de ser positiva, refleja un deterioro en la capacidad de pago de los argentinos.

<h2>Las Verdaderas Razones Detrás de la Baja en la Mora</h2>

<p>El último informe de política monetaria del Banco Central también pronostica una baja en la mora, pero Montagu señala que “no se debe a que la gente comience a pagar sus préstamos”. En cambio, bancos y entidades financieras están optando por considerar los créditos como pérdidas, trasladándolos a la gestión judicial. Esto hace que los indicadores se vean falsamente optimistas.</p>

<p>“Los créditos morosos se eliminan del indicador, dejando solo a aquellos que siguen cumpliendo con sus pagos. Así, las cifras matemáticas reflejan una mejora”, explica el economista, resaltando una tendencia engañosa en los datos financieros.</p>

<h2>El Impacto de la Gestión Judicial en los Deudores</h2>

<p>Sin embargo, Montagu advierte que la situación podría empeorar para los deudores. Al pasar a gestión judicial, las empresas de recuperación comienzan a acosar a los deudores, contactando no solo a ellos, sino también a sus familiares y hasta a compañeros de trabajo. Esta práctica se intensifica, como evidencian casos recientes donde se llegó al extremo de contactar jefes por medio de billeteras virtuales.</p>

<h2>Críticas a la Gestión Bancaria y las Responsabilidades</h2>

<p>Montagu critica duramente a la figura de Caputo, señalando su falta de comprensión sobre las dinámicas del crédito a pesar de su experiencia en el sector bancario. “El aumento de la mora es consecuencia de préstamos mal otorgados. En cualquier parte del mundo, el sector bancario es uno de los más regulados y por buenas razones”, argumenta.</p>

<p>El economista enfatiza que cuando hay dudas sobre un cliente, los bancos suelen abstenerse de otorgar créditos, refutando la idea de que se hayan otorgado préstamos sin conocer adecuadamente a los solicitantes. “Los bancos siempre optan por no prestar ante la falta de certezas”, concluye Montagu, subrayando la necesidad de una revisión interna en las políticas de crédito de las instituciones financieras.</p>

En la antesala de un año electoral, la figura de Diego Achilli, industrial PyME de Tres de Febrero, resuena con fuerza. A medida que resurgen propuestas como el congelamiento de tarifas, Achilli advierte sobre la importancia de crear un entorno donde tanto trabajadores como consumidores puedan afrontar sus gastos sin sacrificar calidad de vida.

Tarifas y su Incidencia en la Producción

Achilli enfatiza que las políticas económicas no deberían centrar su mirada únicamente en los números macroeconómicos, sino también en el impacto directo que tienen sobre la vida diaria de los ciudadanos. «Es fundamental pensar más en el bienestar de la gente que en cifras abstractas», comenta.

La voz de Leonardo Alberto, licenciado en Economía, complementa esta visión. Al abordar el consumo de servicios esenciales, subraya la dificultad de reducir su uso a pesar de un incremento en los precios. Las decisiones gubernamentales sobre tarifas, dice, tienen el poder de beneficiar o perjudicar sectores productivos, afectando su rentabilidad.

Expectativas Futuras y Comunicación Gubernamental

La manera en que el Gobierno comunica sus objetivos es otro aspecto crítico. Fernando Meaños plantea que existe un riesgo de que se generen expectativas poco realistas en torno a los resultados económicos. Federico Glustein, economista, coincide, pero advierte que una desconexión entre la narrativa oficial y la realidad económica puede resultar contraproducente.

Una Mirada Crítica a las Metas de Inflación

Achilli aporta una observación incisiva sobre la discrepancia entre las metas anunciadas y la vivencia cotidiana de productores y consumidores. Explica que no se puede hablar de control efectivo de la inflación cuando los precios siguen aumentando, afectando la competitividad de los productos en el mercado.

La Paciencia en la Implementación de Reformas

El CEO Damián Quirós sostiene que el tiempo es esencial al evaluar los impactos de las políticas implementadas. Resalta que existen efectos rezagados de entre 18 y 24 meses que hacen que la evaluación de cambios económicos no pueda ser inmediata. Las reformas buscan también aumentar el empleo y reducir el gasto público, aunque sus resultados no serán instantáneos.

El Reto de la Normalización Económica

El futuro económico de Argentina enfrenta la gran pregunta: ¿cómo sostener un proceso de normalización sin que afecte desproporcionadamente a las familias y pequeñas empresas? Mientras algunos economistas abogan por darle tiempo a las reformas, desde el sector PyME se pide que se considere la realidad diaria de quienes deben cumplir con sus obligaciones financieras.

Evitar un retorno a políticas que generen desequilibrios, al mismo tiempo que se busca la normalización económica, es el desafío que aguarda a los líderes y ciudadanos por igual. Lograr un balance que reduzca la inflación y, a su vez, recupere la capacidad de consumo e inversión se presenta, sin duda, como una tarea urgente y necesaria.

Durante una reciente intervención en la Experiencia IDEA Rosario, Daza aclaró que el Banco Central tiene como objetivo acumular un total de US$10.000 millones en reservas este año, un objetivo que ya se ha excedido con casi US$14.000 millones hasta la fecha.

Un Plan para Reforzar la Economía Nacional

La iniciativa de aumentar las reservas es parte de un enfoque más amplio del Gobierno argentino para enfrentar los desafíos económicos en un entorno electoral. «Enfrentamos 2027 con condiciones completamente distintas», aseguró Daza. Refirió que el país llegaría con un panorama macroeconómico más robusto, incluyendo más reservas, un superávit fiscal consolidado y control de la inflación.

Objetivos a Largo Plazo

La acumulación de divisas no solo está orientada a tener un colchón financiero ante cualquier eventualidad, sino que también pretende proporcionar al Gobierno un mayor margen de maniobra frente a futuras tensiones cambiarias. Esta estrategia se vuelve crucial considerando la volatilidad de los mercados durante el ciclo electoral.

Métodos de Compra de Dólares

La política de compra de divisas se llevará a cabo de manera cuidadosamente regulada, en sintonía con el funcionamiento del mercado cambiario. El Banco Central intervendrá en el mercado con un límite de participación de hasta el 5% del volumen operado, facilitando también la posibilidad de realizar compras en bloque bajo condiciones favorables.

Con la mirada puesta en alcanzar la meta de US$10.000 millones antes de las elecciones, la administración de Javier Milei busca consolidar una posición externa más fuerte, preparándose para afrontar tensiones financieras y cambiarias que podrían surgir en el futuro.

En la última licitación, el Tesoro logró captar $6,5 billones en ofertas, adjudicando $4,49 billones. A pesar de este resultado positivo, la analista de Bell Investment, Mayra Pascual, advierte que el riesgo país sigue elevándose y las acciones argentinas están bajo presión, reflejando un clima de creciente impaciencia entre los inversores.

<h2><strong>Licitation con Éxito Total</strong></h2>
<p>El reciente evento financiero del Gobierno incluyó la colocación de instrumentos con vencimientos en noviembre y enero, así como bonos dólar linked y la reapertura del bono O29 en dólares. La Letra con vencimiento en noviembre tuvo una tasa mensual del 2,11%, equivalente a una TIR anual del 28,5%. Por su parte, el instrumento que vence en enero mostró una TIR de aproximadamente 4,5%. En el segmento de bonos dólar linked, las tasas rondaron el 7%, mientras que el O29 se situó cerca del 8,7%.</p>

<h2><strong>Un Aumento del Riesgo País</strong></h2>
<p>En paralelo, el riesgo país ha registrado un incremento cercano al 10% en lo que va del mes, cerrando en 471 puntos básicos. Pascual señala que, a pesar de un día relativamente estable para los bonos, la situación en el mercado de acciones continúa siendo negativa. Este aumento en el riesgo se ha visto impulsado por factores sociales, económicos y políticos.</p>

<h2><strong>Impacto Político en los Mercados</strong></h2>
<p>Pascual destaca que el aumento del riesgo país está relacionado con una caída del 5% en el índice de confianza de la <strong>Universidad Di Tella</strong> y un reporte de inflación poco favorable en Buenos Aires. Además, el Gobierno enfrenta desafíos para alcanzar acuerdos en el Congreso, lo que afecta su capacidad de manejar la agenda política.</p>

<h2><strong>Estabilidad Internacional, Pero ¿Y Argentina?</strong></h2>
<p>A nivel internacional, se observa una cierta estabilidad, con el índice VIX cayendo un 5% y el Nasdaq mostrando buenos resultados. A pesar de ello, Argentina parece desacoplada de esta tendencia positiva, debido a su propia volatilidad política y económica.</p>

<h2><strong>Expectativas del Mercado</strong></h2>
<p>Aunque el Gobierno argentino mantiene un enfoque en el equilibrio fiscal y el pago de obligaciones, Pascual sugiere que los inversores esperan atención y acción más decidida. "El mercado exige más en vista de las elecciones", sostuvo.</p>

<h2><strong>Nerviosismo en el Mercado Accionario</strong></h2>
<p>El clima de desconfianza también se ve reflejado en el mercado accionario, donde casi todos los bancos finalizaron la jornada a la baja, salvo Metrogas, que vio un leve aumento tras un anuncio reciente. El MERVAL, medido en dólares, ha caído un 5% en lo que va del año y un 9,5% en agosto, generando un ambiente de inquietud.</p>

<h2><strong>Incremento Potencial en la Dolarización</strong></h2>
<p>Con las elecciones a la vista, la posibilidad de que aumente la <strong>dolarización</strong> entre los argentinos es real. Pascual considera que esta tendencia podría intensificarse dependiendo de las acciones del Gobierno y de la consolidación de la oposición política en un futuro cercano.</p>

<p>Si bien el resultado de la licitación muestra que el Gobierno aún tiene capacidad para manejar su deuda, el ascenso del riesgo país, la caída en el MERVAL y el creciente nerviosismo entre los inversores son indicativos de un mercado que sigue atentamente el panorama político en los próximos meses.</p>

El clima económico en Argentina al cierre de julio se caracteriza por la posibilidad de un crecimiento en la inflación, que se estima entre 2% y 2,3%. Este movimiento podría marcar un giro al alza después de varios meses de desaceleración. Factores estacionales como las vacaciones invernales y una menor oferta de productos frescos jugarían un rol importante en este fenómeno.

Proyecciones de Inflación: Un Análisis Detallado

Damián Quirós, CEO de Q, compartió en +Perfil que «julio es un mes especial por las vacaciones, donde el turismo y la recreación elevan ciertas actividades económicas». Según su análisis, es probable que la inflación se sitúe alrededor del 2,1%, aunque considera que este aumento no debe interpretarse como un cambio de tendencia, ya que agosto y septiembre podrían mostrar cifras a la baja.

Inflación de Alimentos y Servicios

El economista Federico Glustein también se sumó a estas proyecciones, estableciendo la inflación de julio entre 2,1% y 2,2%, proyectando un aumento menor en alimentos, de entre 1,4% y 1,5%. Sin embargo, destacó que los precios de los servicios continúan presionando el índice inflacionario.

Presiones Persistentes: Servicios y Costos

Glustein identificó incrementos en costos de electricidad, gas, transporte, educación y salud que podrían superar la inflación general. Y aunque los datos iniciales de agosto revelan un aumento más moderado en los alimentos, los costos operativos siguen siendo motivo de preocupación para empresas y hogares.

Desafíos para las PyMEs en un Entorno Económico Cambiante

La situación para las pequeñas y medianas empresas (PyMEs) es crítica. Según Leonardo Alberto, experto en economía, muchas enfrentan dificultades para acceder a financiamiento necesario para su funcionamiento. A esto se suma el aumento drástico en costos fijos, lo que complica aún más su estabilidad financiera.

Diego Achilli, industrial de Tres de Febrero, atestigua aumentos en costos energéticos que oscilan entre 25% y 30%, dificultando la capacidad de estas empresas para mantener precios competitivos.

Perspectivas para el Futuro Económico

Glustein subrayó que la discusión no solo gira en torno a la inflación mensual, sino que también tiene implicaciones a largo plazo para el escenario político y económico. Pronostica que es esencial mantener un consenso en políticas clave como el equilibrio fiscal y controlar la emisión.

Evitar Repetir Errores del Pasado: Un Llamado a la Prudencia

Quirós se mostró crítico ante la posibilidad de un regreso a prácticas de emisión monetaria excesiva o controles restrictivos, advirtiendo que esto dañaría el mercado. La experiencia argentina sugiere que crear un entorno propicio para la inversión es fundamental para la producción y generación de riqueza.

Buscando un Balance: Consumo y Estabilidad Económica

Achilli destacó la necesidad de encontrar un término medio que permita un entorno económico estable, capaz de mejorar la calidad de vida sin los excesos inflacionarios del pasado. La economía debe volverse un vehículo para el bienestar de la sociedad, enfatizando que no se trata solo de indicadores numéricos.

El debate económico actual respira desafíos interrelacionados: lograr la desaceleración de la inflación y permitir que las empresas se estabilicen y crezcan, sin que aumentos constantes en los costos se conviertan en un obstáculo insuperable.

Alphabet Inc. ha revelado un plan revolucionario para aumentar la conectividad digital en América Latina, incluyendo el establecimiento de cables submarinos que unirán Panamá, República Dominicana y Chile. Este movimiento se enmarca dentro de los esfuerzos de Chile por convertirse en un hub digital regional.

<h2>Nuevos Sistemas de Cables Submarinos: Alisios, Canoa y OlaLuz</h2>

<p>La expansión de las conexiones submarinas incluirá tres plataformas clave: <strong>Alisios</strong>, que conectará República Dominicana, Panamá y Chile; <strong>Canoa</strong>, que unirá República Dominicana con Bermudas; y <strong>OlaLuz</strong>, que enlazará República Dominicana con la costa de Florida.</p>

<h3>Chile, un Portador del Futuro Digital</h3>

<p>Chile ha estado intensificando sus esfuerzos para posicionarse como una <strong>puerta de entrada digital en América Latina</strong>. La nación ha atraído a diversas <strong>empresas tecnológicas</strong> gracias a su estabilidad económica y política, una vasta <strong>red de fibra óptica</strong>, así como una abundante <strong>energía renovable</strong>. Uno de los proyectos más esperados es el <strong>cable Humboldt</strong>, respaldado por Google, que conectará Chile con <strong>Australia</strong> a través del océano Pacífico.</p>

<h2>Impacto en el Desarrollo Económico Regional</h2>

<p>Louis de Grange, ministro de Transportes y Telecomunicaciones de Chile, expresó: "Este avance fortalecerá la posición de nuestro país como <strong>líder digital en América Latina</strong>". Destacó que el <strong>cable Alisios</strong> representará un impulso para las empresas locales y fomentará el crecimiento económico, llevando oportunidades digitales a millones de chilenos.</p>

<h3>Respaldos Institucionales Importantes</h3>

<p>El presidente de Panamá, José Raúl Mulino, subrayó que este proyecto activa la iniciativa <strong>Digital Hub</strong> del país, generando nuevas oportunidades tanto para Panamá como para el resto de la región. Luis Abinader, presidente de la República Dominicana, también mencionó que esta colaboración facilitará la <strong>integración digital</strong> del país, abriendo nuevos caminos hacia el futuro.</p>

En una reciente charla con +Perfil, un grupo de economistas y representantes de pymes expresó su preocupación por el futuro del dólar, el consumo y el impacto fiscal que enfrentan las empresas en Argentina.

<h2>Aumento del Dólar: Perspectivas y Desafíos</h2>

<p><strong>Damián Quiroz,</strong> CEO de Capital Group Q, proyecta un aumento gradual del tipo de cambio, anticipando que el dólar podría alcanzar los $1.700. “El dólar es el refugio constante de los argentinos”, comentó, subrayando que la disminución del consumo afecta la capacidad de ahorro en moneda extranjera. “Cada vez hay menos pesos disponibles para gastar”, agregó.</p>

<p>El economista también mencionó que, aunque el escenario es complicado, el aumento del dólar será progresivo, destacando que pasará de su actual valor de $1.515 a $1.700 de manera moderada.</p>

<h2>Cobertura Cambiaria: Nuevas Estrategias para las Empresas</h2>

<p>El economista y consultor <strong>Federico Glustein</strong> señaló que la atención sobre la cobertura cambiaria se expandirá más allá de la compra de dólares en efectivo. “Las empresas comenzarán a buscar nuevas formas de proteger sus inversiones”, explicó, anticipando un aumento en la demanda de instrumentos financieros vinculados al dólar y activos en el extranjero.</p>

<h2>Retos para las PYMES: Competir en un Entorno Hostil</h2>

<p>Durante la discusión sobre las <strong>pequeñas y medianas empresas</strong>, <strong>Diego Achilli</strong>, de Industrial Pyme Tres de Febrero, hizo hincapié en la necesidad de mejorar la eficiencia empresarial, pero criticó la falta de alivio en los impuestos y el alto costo del financiamiento. “Es insostenible obtener un crédito al 70 o 80%”, afirmó, advirtiendo que 28 mil pymes han cerrado en el último tiempo por condiciones desfavorables.</p>

<p><strong>Leonardo Alberto,</strong> licenciado en economía, se unió a este cuestionamiento, aludiendo a los mecanismos de retención impositiva que afectan la operatividad de las empresas. “Son pagos de impuestos preventivos”, explicó.</p>

<p>Quiroz también destacó la carga tributaria que enfrentan las empresas, mencionando que alrededor de 150 tributos afectan su funcionamiento, de los cuales seis concentran el 83% de la recaudación del país.</p>

En el programa Ronda de Economistas de +Perfil, los economistas Leonardo Alberto y Federico Glustein abordaron la problemática del financiamiento, la apertura de la economía y los nuevos desafíos que enfrentará la industria argentina.

Leonardo Alberto, economista y contador, puso énfasis en que el acceso al crédito es crítico para las empresas que atraviesan esta transición económica. Según él, las altas tasas de interés y la dificultad para obtener financiamiento limitan las inversiones de las PYMES, personas y solicitantes de préstamos hipotecarios.

Alberto cuestionó las elevadas tasas en el contexto actual, comparándolas con niveles de usura que complican el inicio y la cancelación de nuevas obligaciones. “Si no fomentamos créditos a tasas razonables, las empresas se verán atrapadas en un ciclo complicado”, advirtió.

A pesar de que las PYMES generalmente dependen del capital propio para financiarse, Alberto señaló que esta opción también se ve limitada actualmente. “La situación financiera de muchas PYMES es apretada, lo que dificulta su crecimiento y la creación de nuevos proyectos,” aseguró.

Esto afecta no solo a los negocios existentes, sino que también limita la capacidad de emprendedores para lanzar nuevas iniciativas industriales.

Alberto se refirió al impacto de la apertura económica en la industria argentina y cómo compite contra economías de gran escala. “¿Cómo puede nuestra industria competir con los gigantes asiáticos hoy en día?”, se preguntó. A su juicio, la economía de escala es un reto que Argentina no podrá superar en el corto plazo.

Federico Glustein analizó la apertura económica, afirmando que este proceso es irreversible. La competencia internacional traerá tanto ganadores como perdedores, debilitando a algunos sectores mientras beneficia a otros. Afirmó que “los niveles de protección de nuestra economía se han reducido”, algo que puede generar desequilibrios, especialmente con el aumento de la dolarización de carteras.

Glustein también destacó la creciente desconexión entre el sistema financiero y la economía real. Muchas personas y empresas recurren a billeteras virtuales, pero cuando esas opciones se agotan, se ven obligadas a buscar financiamiento informal, incluso con prestamistas, lo que puede llevar a situaciones perjudiciales.

Glustein subrayó que cambiar el modelo productivo no es necesariamente negativo, mencionando casos exitosos en otros países como Perú, Chile y Estonia. Sin embargo, urgió que durante la transición se necesiten mecanismos de contención para apoyar a los sectores más vulnerables.

“Es crucial contar con un soporte durante estos cambios para evitar que las empresas queden expuestas a situaciones críticas”, anotó.

Durante su intervención, Caputo destacó que «el flujo de dólares está en aumento, lo que garantiza estabilidad en el tipo de cambio y promueve un ambiente favorable para inversiones». Esta afirmación surge en un contexto donde los empresarios presentes solicitaron la habilitación de créditos en dólares para impulsar la actividad económica.

Recuerdos del Pasado: Desconfianza en el Sistema Financiero

El ministro también abordó el tema de la desconfianza que persiste entre los ahorristas argentinos, recordando episodios históricos como el Plan Bonex y el corralito de 2001. «La gente sigue temerosa, pierde dinero guardando dólares en casa en lugar de depositarlos en los bancos», señaló.

Rechazo al Kirchnerismo y Perspectivas Futuras

En su discurso, Caputo fue contundente al afirmar que «el kirchnerismo no volverá jamás», descartando la posibilidad de un retorno de Axel Kicillof al poder. Además, anticipó que 2027 no será un año electoral convencional, instando a la audiencia a «perseverar» ya que, según su visión, la microeconomía mostrará signos de mejora. También destacó su buena relación con el ministro de economía de Córdoba, Guillermo Acosta, a quien considera su principal aliado dentro del gabinete.

Noticia en desarrollo

Un Fracaso en el Crecimiento y la Inflación

Giacomini no duda en manifestar su descontento: “Si afirmas que el sector privado será la solución al crecimiento y tu inversión es la más baja de la historia, esto es un fracaso evidente”. Según él, la promesa de Milei de estabilizar la economía se desmorona ante una inflación que sigue superando el 30% tras 32 meses en el poder.

Números que Hablan por Sí Mismos

El economista subraya que, para lograr una inversión positiva en el país, debe alcanzarse al menos el 17% del PBI, un objetivo que, según él, no se ha logrado desde el primer mandato de Cristina Fernández de Kirchner. “La capacidad de producción se reduce y el capital se destruye aún más”, agregó.

En sus declaraciones, Giacomini sostiene que el gobierno de Milei registra los peores niveles de inversión en comparación con los últimos siete presidentes, insistiendo en que “la inversión bruta respecto al PBI está en un alarmante 13.5%”, lo cual empeora con el tiempo.

Familias Argentinas Atrapadas en Deuda

Giacomini también dirigió su crítica hacia la situación de las familias argentinas, que enfrentan un aumento alarmante en la mora crediticia. “El gobierno no puede evadir su responsabilidad en este resultado. La irregularidad crediticia ha crecido significativamente y seguirá en aumento”, opinó, atribuyendo este problema a las políticas cambiarias y macroeconómicas actuales.

Perspectivas Electorales para 2027

Al mirar hacia el futuro, el economista se mostró pesimista respecto a las posibilidades de Milei en las próximas elecciones. Planteó que, en el mejor de los escenarios, podría llegar a las elecciones de 2027 con un PBI elevado en un 2% y una inflación que superaría el 30%. “Con esos números, sería histórico que un presidente fuera reelecto”, recalcó.

A pesar de la negatividad en su análisis, Giacomini reconoce que, aunque la situación actual no es favorable, Milei podría aún lograr una reelección, un escenario que sería inédito en la historia argentina.