Un panorama incierto para los mercados se desdibuja tras el reciente análisis del HSBC, que perfila un escenario de alta volatilidad tanto en materias primas como en divisas. El banco británico advierte que la escalada del conflicto en Oriente Próximo, especialmente en el Estrecho de Ormuz, podría impulsar el valor del oro a niveles sin precedentes.

Proyecciones Impactantes del HSBC

Los analistas sugieren que el precio del oro podría rozar e inclusive superar los u$s5,000 por onza en el primer semestre de 2026. Esta cifra representa una notable revalorización comparada con los estándares de años anteriores.

Factores Detrás del Aumento

Este incremento anticipado se asocia con un frenético movimiento hacia refugios seguros por parte de los inversores, impulsado por incertidumbres geopolíticas y un riesgo inflacionario que se agudiza con el aumento de los precios del petróleo.

Históricamente, el oro y el dólar se mueven en direcciones opuestas, pero en momentos de crisis, ambos activos suelen reforzarse mutuamente. HSBC también señala que el dólar estadounidense podría seguir su tendencia ascendente, ya que la aversión al riesgo penaliza a las divisas de mercados emergentes y a las vulnerables economías europeas.

El análisis del HSBC indica que el dólar podría triplicar su valor, igual que el oro, si las tensiones en Irán continúan.

Resiliencia del Oro y Cautela en Mercado

A pesar de mostrar una resiliencia notable y cerrando 2025 con ganancias que superan el 60%, HSBC advierte que la duración e intensidad del conflicto militar serán factores clave para determinar si se alcanzan estos objetivos ambiciosos.

El informe también revela que el «premio geopolítico» ya está considerado en el precio actual del oro, pero un aumento significativo que afecte la producción de petróleo o el comercio marítimo podría llevar a los bancos centrales a acelerar sus compras de reservas, aportando un soporte adicional a los precios.

Perspectivas a Largo Plazo y Posibles Correcciones

Los expertos del HSBC subrayan la necesidad de prudencia, ya que esta escalada podría conducir a una corrección brusca en la segunda mitad del año si las tensiones disminuyen o si la Reserva Federal detiene el ciclo de recorte de tasas para combatir la inflación.

A pesar de estos riesgos a corto plazo, el banco ha ajustado al alza sus proyecciones para 2027 y 2028, indicando una creencia en una era de mayor fragmentación económica, donde el oro se establece como el principal diversificador de carteras.