Claves de la Emisión de Deuda

Un adverso entorno internacional, influenciado por declaraciones de Donald Trump y tensiones geopolíticas, ha llevado a Córdoba a posponer su colocación de deuda, que ahora está programada para el próximo martes. Esta operación cuenta con la aprobación del ministro de Economía de la Nación, Luis “Toto” Caputo.

Trabajo en Wall Street

El ministro de Economía provincial, Guillermo Acosta, permanecerá en Wall Street para establecer contactos con inversores y bancos en busca de apoyo para esta emisión. Como es habitual, la colocación será coordinada por JP Morgan y Banco Santander.

Detalles de la Colocación

El monto final y la tasa de interés serán aspectos cruciales. El objetivo del Gobierno es emitir deuda por 500 millones de dólares con una tasa que no supere el 9%. Algunos analistas creen que, dada la buena calificación de Córdoba, podrían surgir ofertas más favorables que empujen la tasa por debajo de esta cifra.

Inversión y Obra Pública

De la suma total, está previsto que 115 millones de dólares se destinen a la recompra de bonos anteriores, mientras que el resto financiará proyectos programados para 2026. Córdoba, junto a Santa Fe y Mendoza, se destaca como una de las pocas provincias que nunca ha defaultado su deuda, lo que suele ser un atractivo en cada presentación.

Opiniones Encontradas sobre la Deuda Internacional

A pesar del optimismo, algunos economistas, como Diego Dequino, ofrecen una visión crítica. Según él, endeudarse en el mercado local representa una mayor responsabilidad, ya que exige mayor transparencia y rendición de cuentas. “El roadshow local es más exigente», expresa Dequino, quien argumenta que los inversores locales hacen más preguntas y esperan explicaciones detalladas sobre el uso del dinero prestado.

La Diferencia con el Mercado Internacional

Para Dequino, la lógica internacional es más laxa: “Con un viaje a Manhattan y una buena foto, te otorgan el dinero sin preocuparse demasiado por su destino. Eso puede generar complicaciones en el futuro si las obras se retrasan o no se ejecutan”. Además, señala que los contribuyentes suelen asumir el peso del repago de la deuda.

El economista también destaca una paradoja en el sistema financiero argentino: “Es injusto que los inversores locales no encuentren opciones competitivas, mientras que en otros países, como Japón, gran parte de la deuda pública se financia a través de ahorristas locales, lo que elimina la necesidad de acudir a mercados internacionales”.