Emilse Córdoba ha señalado que estamos frente a una corrección en el mercado. Sin embargo, esta situación va más allá de una simple baja: “Hay una migración de las inversiones”, explicó. Esta tendencia refleja la salida de capitales de grandes empresas tecnológicas hacia opciones más seguras.

Desafíos locales: inflación y clima político

En el ámbito local, la preocupación se intensifica. “El mercado no ha respondido bien a los datos de inflación y hay temores sobre conflictos sociales”, afirmó Córdoba. Este clima incierto ha influido en la cotización del Merval, reflejando una conexión directa con la situación política y las sesiones extraordinarias del Congreso.

Dólar y estrategias de inversión: el caso del carry trade

Uno de los aspectos más relevantes de este inicio de año ha sido el rendimiento del carry trade. Córdoba enfatiza: “Últimamente, no es una buena estrategia comprar dólares ni mantenerlos”. Desde el comienzo de la nueva gestión, el tipo de cambio ha mantenido una estabilidad notable en todas sus versiones —MEP, blue y cable—.

Con una inflación hipotética que oscila entre el 20% y el 26%, las tasas fijas superiores al 34% se presentan como oportunidades atractivas en términos reales. Hasta los inversores más conservadores están encontrando valor en los instrumentos en pesos.

Sobre la reciente media sanción en el Senado, Córdoba opina que el mercado ya ha incorporado este factor en sus cálculos. Sin embargo, subraya que la atención se dirige hacia la inflación, mencionando que “la insatisfacción con los datos de inflación es notable y el mercado está muy pendiente de los posibles conflictos sociales”.

Bitcoin y oro: ¿dónde refugiarse?

En la esfera internacional, el descenso del Bitcoin y la recuperación del oro han reavivado el debate sobre activos de refugio. Córdoba aclara: “Cuando el Bitcoin baja, muchos inversores toman ganancias o establecen un stop loss, quedándose en efectivo”. Esta observación refleja un comportamiento activo y dinámico entre los inversores cripto.

También se plantea una discusión sobre una posible burbuja ligada a la inteligencia artificial. Córdoba reconoce aspectos que pueden parecer burbuja, pero aclara: “No es el mismo tipo de burbuja que observamos con las empresas puntocom”. Asegura que muchas empresas relacionadas con IA requieren inversiones significativas y aún no reportan ganancias, lo que exige una cuidadosa selección de activos potencialmente beneficiados por esta revolución tecnológica.

Finalmente, resalta el papel de las emociones como una fuerza impulsora en el mercado: “Los inversores reaccionan de manera emocional y rápida ante situaciones inesperadas”. Sin embargo, subraya que las carteras suelen reacomodarse entre las 24 y 72 horas luego del impacto inicial.