Por qué invertir en el CEDEAR de Dow Inc.

Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL Inversiones, destaca varias razones clave para considerar el CEDEAR de Dow:

Ventajas del arbitraje de costos

Dow Inc. se beneficia del etano, un gas natural estadounidense cuyo precio no se ve afectado por el aumento del costo del petróleo a nivel global. Esto les permite mantener márgenes de beneficio favorables, mientras que otros competidores enfrentan pérdidas.

Fuerza en el mercado

La interrupción de la producción en países como Irak y Arabia Saudita brinda a Dow la oportunidad de satisfacer la demanda global de polietileno y productos químicos básicos, utilizando su capacidad de producción instalada.

Dividendos atractivos

Con un valor actual en niveles accesibles (entre 30 y 35 USD), Dow ofrece un rendimiento por dividendos que supera el 5%-6%, sustentado por un balance sólido y expectativas de expansión en sus márgenes.

«Dow se presenta como el vehículo perfecto para aprovechar el aumento de los precios del crudo sin asumir riesgos operativos en zonas de conflicto.» resalta Vlassich.

¿Es hora de vender ADR y CEDEAR?

Analizar la historia es crucial para entender cómo responderá Wall Street ante esta escalada de tensión en el Golfo Pérsico. IOL Inversiones enfatiza la importancia de ver la reacción de los mercados en situaciones similares del pasado.

Históricamente, tras conflictos geopolíticos, como el ataque a Pearl Harbor, el S&P 500 tiende a mostrar una inmediata aversión al riesgo, registrando una caída promedio del 1,1% en la primera jornada. Esta volatilidad puede profundizarse, con retrocesos promedio del 5% en un plazo de unas tres semanas.

A pesar de esta incertidumbre, el mercado típicamente se recupera rápidamente. Históricamente, un 68% de las veces, el S&P 500 muestra un rendimiento positivo un año después de iniciar el conflicto, con un aumento mediano del 8,4%.

Los peligros del conflicto en Irán

La fintech destaca los riesgos significativos que enfrenta la economía global a consecuencia de la tensión en Medio Oriente:

Impacto en el suministro energético

Una de las amenazas más inmediatas es el posible cierre del Estrecho de Hormuz, crucial para el comercio petrolero global, que podría poner en peligro el tránsito de más de 20 millones de barriles diarios. La sofisticación de la tecnología de defensa iraní complica la rápida recuperación de esta ruta.

Reacciones de los mercados financieros

Los flujos de capital están redistribuyéndose hacia activos más seguros como el oro y el dólar estadounidense. Sin embargo, a diferencia de crisis anteriores, el mercado de bonos del Tesoro presenta una dinámica mixta: la búsqueda de refugio está impulsando compras, mientras que las expectativas de inflación, debido al choque energético, elevan los rendimientos.

Comercio y defensa global

La inestabilidad en la región no se limita al sector energético; la actividad comercial en el Golfo Pérsico prácticamente se ha detenido, lo que obliga a las empresas logísticas a alterar rutas hacia el Cabo de Buena Esperanza, incrementando costos y tiempos de entrega.

Por otro lado, el sector defensa y ciberseguridad podría resultar el principal beneficiario, anticipándose un aumento en el gasto militar y en la necesidad de proteger infraestructuras vulnerables ante eventuales ciberataques.

En este contexto, inversores están en la búsqueda de acciones que presenten oportunidades entre los desafíos actuales y la caída de sectores tradicionales.