Reservas en Aumento, pero el Mercado Se Mantiene Escéptico

En una entrevista con Canal E, Iván Cachanosky destacó que si bien las reservas están en su nivel más elevado en 72 meses, esto no se traduce en una disminución del riesgo país. “La acumulación de reservas es positiva, pero no ha impulsado la confianza suficiente para una baja sostenida en el riesgo país”, señaló.

El economista enfatizó que la función del Banco Central ha evolucionado, convirtiéndose en “una billetera del Tesoro”. Esta transformación ha llevado a que los inversores cuestionen si las reservas se utilizarán para fortalecer las finanzas del gobierno o si serán preservadas para cumplir con los requisitos del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Inflación y su Impacto en la Estabilidad Económica

En cuanto a la inflación, Cachanosky mencionó que el cambio en la metodología aún está pendiente y resaltó la falta de un enfoque claro por parte del Gobierno. “No se trata de manipulación, los números son reales”, puntualizó, agregando que la aceleración reciente de la inflación complica la situación.

No obstante, el economista se mostró moderadamente optimista, anticipando que la inflación podría reducirse al 2% en el corto plazo, aunque sigue siendo elevada en comparación con otros países.

El Papel del Banco Central y el Riesgo País

Cachanosky subrayó la importancia de que el Banco Central mantenga la contención en la emisión monetaria. “La demanda de pesos es volátil; simplemente frenar la emisión no es suficiente”, advirtió. Utilizando una metáfora impactante, describió al riesgo país como “un enfermo en el hospital” que puede sufrir contratiempos ante la más mínima brisa por la fragilidad macroeconómica del país.

Reformas Necesarias y el Futuro Económico

El economista considera que para disminuir el riesgo país a niveles más saludables, el Gobierno debe enfocarse en acumular reservas y emprender reformas estructurales. “Si el riesgo país baja a 400 puntos, estaríamos más cerca de los mercados internacionales”, observó.

No obstante, advirtió que estas reformas, aunque beneficiosas, requieren tiempo para mostrar resultados. En el corto plazo, el enfoque debería estar en ajustar la tasa de interés y facilitar el acceso al crédito para pequeñas y medianas empresas (pymes).

Crédito y la Clave del Futuro

Cachanosky concluyó resaltando el rol fundamental de la tasa de interés en la reactivación económica. “Bajar la tasa es esencial, pero su éxito depende de que la inflación continúe su tendencia a la baja”, expresó. Además, enfatizó la necesidad de reducir los encajes bancarios para facilitar el financiamiento a las pymes, que son cruciales para la recuperación económica.