Argentina está a un paso de reescribir su historia financiera al volver a los mercados internacionales. De acuerdo con un análisis de Morgan Stanley, el país planea lanzarse al mercado de deuda en el segundo trimestre de 2026, con el objetivo de afrontar los vencimientos estimados en u$s15.600 millones.

El banco estadounidense prevé la emisión de un eurobono con una duración de entre 7 y 12 años y un rendimiento esperado ligeramente por encima del 10%.

La estrategia de Wall Street sugiere que la emisión mínima será de u$s3.000 millones. Esta cantidad es fundamental para cumplir con los pagos de capital e intereses programados para julio.

«Persisten importantes obligaciones financieras, y el acceso al mercado es clave para reducir la dependencia actual», indica el informe.

Esta visión se contrasta con el objetivo del ministro Luis Caputo de disminuir la exposición a los fondos externos, aunque Morgan Stanley considera que este ingreso al mercado es un paso necesario en el proceso.

El Bono Preferido por los Inversores

Para quienes buscan invertir durante esta etapa de normalización financiera, Morgan Stanley ha resaltado su activo favorito en la curva argentina.

El banco sugiere centrarse en el tramo largo, en particular en el Global 2038 (GD38). Su análisis concluye que el tramo corto está «bien valorado», mientras que el GD38 representa la mejor opción en términos de riesgo y recompensa ante la reducción de tasas.

Además, el informe sugiere que el nuevo eurobono ideal tendría un vencimiento en 2036, un año en el que las obligaciones de pago serán menores, lo que favorece la sostenibilidad financiera.

Para los inversores más arriesgados, el banco sigue viendo oportunidades en los warrants vinculados al PBI, señalando que el acceso al mercado internacional podría ser un impulsor favorable para estos instrumentos financieros.