El director de una importante petrolera, aludiendo a la situación actual, comparó el camino que les espera con un “cruce a nado”: “No nos quedará otra que nadar para cruzar al otro mar”, explicó. Este comentario resalta el tiempo que aún falta para que las grandes obras, como el oleoducto VMOS y las plantas de licuefacción, estén operativas a pesar de la exitosa salida al mercado tras las elecciones.

Enfrentando Desafíos Financieros

Sin embargo, el nado hacia la estabilidad económica presenta obstáculos. Se estima que el punto de equilibrio para la actividad en Neuquén ha subido de USD 45 a USD 60 por barril, no por el aumento en costos de perforación, sino por el elevado financiamiento necesario para mantener las operaciones. Los líderes del sector advierten que cualquier fluctuación en los precios internacionales puede impactar severamente la viabilidad financiera de las empresas.

Capitalizando Oportunidades Post-Electorales

En un contexto de incertidumbre y tras las elecciones legislativas, las empresas energéticas lograron colocar aproximadamente USD 2.000 millones en Obligaciones Negociables, con tasas entre el 7% y el 8,5%. Esta inyección de capital es fundamental para afrontar los retos de 2026, aunque implica una presión constante sobre la liquidez.

Proyecciones y Conflictos en el Sector

Se espera que el oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) inicie operaciones en el tercer trimestre de 2026, con una capacidad de 180.000 barriles diarios de crudo. Los planes a futuro incluyen aumentar esta capacidad a 550.000 y 700.000 bbl/d, lo que podría transformar la logística de exportación y minimizar cuellos de botella en las terminales existentes.

Sin embargo, la competencia por los recursos, especialmente en la licitación de materiales, está generando tensiones dentro de la industria, como se evidenció en el conflicto sobre la licitación de tubos para el gasoducto que conectará Neuquén con las costas rionegrinas.

Perspectivas del Régimen de Incentivo a Inversiones

El Gobierno argentino, a través del secretario de Energía y Minería, Daniel González, ha planteado la posibilidad de extender el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) al sector de petróleo upstream, lo que podría facilitar nuevas inyecciones de capital. Sin embargo, hay escepticismo sobre la implementación y tiempos de ejecución.

El Futuro Energético Global y local

Mientras, la OPEP proyecta un 2026 equilibrado con un incremento de la demanda mundial de 1,4 millones de barriles diarios. Para Vaca Muerta, la estabilidad en el precio del barril es crucial para sostener su modelo financiero y evitar complicaciones en su crecimiento.