Nick Evans, gestor del fondo global de tecnología de 12.000 millones de dólares en Polar Capital, ha tomado medidas drásticas al vender gran parte de sus acciones en el sector del software. En un escenario donde la inteligencia artificial (IA) se perfilan como una amenaza inminente, advierte que muchos títulos podrían considerarse «tóxicos».

La Amenaza de la IA en el Software Aplicativo

Evans manifiesta que “el software de aplicaciones enfrenta una amenaza existencial por la IA”. Este llamado de atención surge en un contexto donde las acciones del sector han caído un 22% en lo que va del año, un contraste marcado con el auge en el sector de semiconductores, impulsado por la creciente demanda de soluciones informáticas avanzadas.

Un Cambio de Paradigma en la Competencia

La evolución de herramientas avanzadas como Claude Cowork de Anthropic PBC están remodelando el panorama del software. Estas innovaciones han permitido que empresas y startups desarrollen soluciones internas para optimizar costos, lo cual representa un desafío significativo para los gigantes establecidos en el mercado.

Evans ha decidido vender la mayoría de sus acciones en firmas como SAP, Adobe y HubSpot, manteniendo solo una pequeña participación en Microsoft. La incertidumbre que planea sobre las valoraciones de estas empresas es fundamental, pues ahora enfrentan una competencia feroz de sus propios clientes.

Desafíos Financieros en el Horizonte

Además de la caída en las valoraciones de las acciones, el impacto en el flujo de caja es otro aspecto crítico. Muchos empleados reciben acciones como parte de su compensación, y esto podría obligar a las empresas a recurrir a pagos en efectivo para compensar la pérdida de valor en sus acciones. Evans advierte que cualquier intento por adquirir startups de IA podría generar una presión financiera adicional.

Un Debate en Wall Street

En Wall Street, los analistas de JPMorgan Chase sugieren que las acciones de software podrían experimentar una recuperación tras los recientes altibajos. Firmas como Microsoft y ServiceNow están en el punto de mira como potenciales ganadoras en un contexto tan volátil.

El Futuro del Software: ¿Crisis o Resiliencia?

A pesar del panorama desalentador, Evans identifica áreas del software que podrían ser menos vulnerables a esta disrupción. Recientemente, aumentó sus inversiones en empresas de software de infraestructura, como Cloudflare y Snowflake, que sirven como la “plomería” digital del Internet y que han mostrado un aumento en la demanda.

Sin embargo, Evans continúa manteniendo una postura cautelosa. Proyecta que solo un puñado de empresas sobrevivirá al inevitable proceso de depuración que se aproxima, similar a la crisis que enfrentó la industria periodística en la última década.

Los inversionistas deben evaluar cuidadosamente sus posiciones, reflexionando sobre su exposición en el sector del software aplicativo y actuar con rapidez, ya que la evolución de la IA está acelerando la disrupción del mercado.