Título: «Expectativa por fuerte forcejeo en mercado cambiario: ¿Pesificar o Dolarizar?»
Bajada: Esta semana se espera un intenso enfrentamiento en el mercado cambiario argentino debido al vencimiento de la letra dólar linked D31G6.
El forcejeo entre inversores y el Gobierno
El miércoles se llevará a cabo el fixing de la letra dólar linked D31G6, con un vencimiento de casi u$s2.600 millones, lo que genera presiones cambiarias. Los inversores buscan que el tipo de cambio suba para obtener más pesos al vencimiento, mientras que el Gobierno busca contener el precio del dólar por debajo de 1.500 pesos en el segmento oficial mayorista.
Estrategias en juego
Los grandes jugadores «comprados» en el título a vencer demandarán más dólares para elevar el tipo de cambio, mientras que el Gobierno ofrecerá mayor cobertura cambiaria y desacelerará la compra de reservas para contrarrestar la presión. Esta dinámica ya se ha repetido en anteriores fixings, destacando la importancia de esta semana con el vencimiento más alto del año.
Acciones de Luis Caputo
El ministro ha realizado un canje de deuda para aliviar parcialmente la presión cambiaria y facilitar el rollover de la deuda en pesos. Tras el fixing, se espera una relajación de la política monetaria y una mayor liquidez en el mercado a partir de septiembre, según el equipo de research de IEB.
Nuevas estrategias del Banco Central
El Banco Central ha mantenido el tipo de cambio cerca de los 1.500 pesos mediante coberturas cambiarias y desaceleración en la compra de reservas. Sin embargo, se ha observado una reducción en la intervención en el mercado de dólar linked, mientras que en futuros de dólar se ha ampliado el interés abierto. Estas medidas buscan reducir la presión de demanda de dólares y mantener la estabilidad cambiaria.