El riesgo país argentino ha escalado un 3,5% en la última jornada, alcanzando los 623 puntos básicos y poniendo a los inversores en alerta. Los bonos soberanos en dólares, por su parte, sufrieron caídas significativas, rompiendo una racha de ganancias y regresando al terreno negativo.

Caídas en el Mercado de Bonos: ¿Hacia un Nuevo Récord?

El mercado local mostró un comportamiento negativo durante toda la sesión, con los bonos en dólares marcando pérdidas. El Bonar 2041 lideró con un descenso del 1,5%, seguido de cerca por el Bonar 2035 y el Global 2041, que también retrocedieron un 1,5% y 1,2%, respectivamente. Este patrón sugiere que cuando disminuye el apetito por riesgo, los inversores buscan refugio en activos más seguros, y Argentina, con su historial financiero, es uno de los primeros destinos en sufrir esta fuga.

Volatilidad Global: La Influencia de Medio Oriente

La escalada del conflicto en Medio Oriente, especialmente los recientes ataques a infraestructuras energéticas en Irán, ha provocado una alarma que sacude los mercados globales. La subida del petróleo ha generado un efecto dominó, aumentando la volatilidad y afectando a los activos emergentes, incluido el argentino, que se resiente tras los acontecimientos geopolíticos.

Liquidez Abundante en Pesos: Una Doble Realidad

A pesar de las caídas en dólares, el mercado en pesos presenta una imagen diferente. El sistema financiero argentino se encuentra en un estado de liquidez récord, como lo reflejan los volúmenes de operaciones repo de las últimas semanas. Esto provoca que las tasas de interés continúen comprimiéndose, con instrumentos de tasa fija rindiendo por debajo del 28% y otros tramos de la curva quedando por debajo del 32%. En el contraste, los bonos ajustados por CER experimentaron incrementos de hasta 1,3%, ya que los inversores buscan protegerse de la inflación.

Ecogas Se Une al Índice Líder: Un Cambio Positivo para el Merval

El S&P Merval tendrá un nuevo integrante a partir del 23 de marzo, ya que Ecogas se suma al panel en reemplazo de Telecom Argentina. Este cambio refleja una adaptación del índice a la liquidez y al volumen operado, generando expectativas positivas entre los analistas, quienes anticipan un impulso en la demanda de los papeles de la nueva empresa.

Superávit Comercial: una Caída Alarmante

En el ámbito macroeconómico, se reporta una caída preocupante en el superávit comercial argentino, que se sitúa en u$s788 millones en febrero. Este es el nivel más bajo desde mayo de 2024, afectado por la disminución de exportaciones y el aumento de importaciones. Los economistas advierten que la creciente demanda interna está intensificando la presión sobre el equilibrio externo.

El Merval Muestra Resiliencia en un Contexto Adverso

A pesar de un entorno complicado, el S&P Merval logró cerrar con un avance del 0,4%, alcanzando 2.779.286 puntos medido en pesos. En dólares, el incremento fue del 0,3%. Las acciones presentaron movimientos variados, con Sociedad Comercial del Plata liderando las ganancias con un crecimiento de 3,4%, mientras que Central Puerto cayó un 2,7%. En una perspectiva semanal, el índice acumuló un notable avance del 5,2%.

ADRs en Wall Street: Un Cierre a la Baja

En Wall Street, los ADRs de empresas argentinas predominan en terreno negativo, a excepción de YPF, que se destaca con una suba del 2,7%. El resto de las acciones, como Central Puerto y Bioceres Crop, sufrieron pérdidas considerables, reflejando el clima adverso que impera en los mercados internacionales.

Tensión Geopolítica: Impacto en el Mercado Global

El clima de incertidumbre se intensifica con la creciente tensión en Medio Oriente, donde se han confirmado ataques a infraestructuras energéticas clave. Analistas advierten que esta situación añade presión sobre los mercados internacionales, exacerbando la volatilidad y afectando de lleno los activos de riesgo, incluido el riesgo país argentino.