El Gobierno Captó Más de $5 Billones en Exclusiva Licitación de Deuda
El Ministerio de Economía ha logrado una histórica captación de recursos al adjudicar más de $5 billones durante la licitación de deuda celebrada el 15 de julio, facilitando así un respiro financiero significativo al Tesoro.
El Ministerio de Economía alcanzó un financiamiento total de $5,44 billones en la reciente licitación, donde ofreció instrumentos a tasa fija, ajustados por inflación y otros vinculados a la evolución del dólar oficial.
Según informó la Secretaría de Finanzas, se recibieron 2.938 ofertas por un valor efectivo total de $8,45 billones, de las cuales se adjudicaron $5,44 billones.
Resultados Impactantes de la Licitación
Este resultado es significativo, considerando que el Tesoro enfrentaba vencimientos por aproximadamente $3 billones. Con un rollover del 183%, por cada $100 que vencían, el Gobierno logró obtener $183. Así, no solo renovó su deuda, sino que además generó unos $83 adicionales.
Concentración de Fondos en Instrumentos a Largo Plazo
La mayor parte de este financiamiento provino de letras capitalizables en pesos con vencimiento el 30 de noviembre de 2026, donde se adjudicaron $2,38 billones a una tasa interna de retorno efectiva anual (TIREA) del 25,59%.
Bono Ajustado por CER y Tasa Variable
También se colocaron $1,08 billones en un bono ajustado por CER que vencerá en marzo de 2028, con una tasa real del 8,07% anual más la inflación. Adicionalmente, se emitió otro bono atado a la tasa TAMAR, con vencimiento en agosto de 2028, que captó $627.511 millones a una TIREA del 34,57%.
Interés en Instrumentos Dólar Linked
Una parte importante de la licitación se destinó a instrumentos dólar linked, con un notable interés por la nueva letra que vence el 10 de mayo de 2027, adjudicando u$s 604 millones con un rendimiento efectivo anual del 3,16%.
Bonar 2029: Un Paso Hacia Atrás y Hacia Adelante
En este contexto, el Gobierno introdujo un nuevo bono payabler en dólares, el Bonar 2029, con un vencimiento el 31 de octubre de 2029 y una tasa nominal anual del 6%. Se recibieron 5.714 ofertas que sumaron un total de u$s 985 millones, de los cuales se adjudicaron u$s 470 millones.
Sin embargo, el rendimiento de este nuevo bono se posicionó por encima del 8% anual, lo que refleja la necesidad de ofrecer tasas atractivas para capturar la atención de los inversores locales, a pesar de la reciente mejora en los bonos soberanos.
Segunda Oportunidad para Inversores
El Ministerio de Economía lanzará una segunda vuelta para el Bonar 2029, permitiendo colocar hasta USD 150 millones adicionales el 16 de julio, a un precio de corte de USD 943 por cada USD 1.000 nominal.
La elevada demanda por instrumentos cambiarios y títulos en dólares indica que, aunque el financiamiento no es gratuito, existe un interés marcado por parte de los inversores en protegerse contra la inflación y las fluctuaciones del tipo de cambio.