Expectativas de Inflación: Un Nuevo Escenario para Abril y Más Allá
A medida que avanza el año, las proyecciones de inflación en Argentina siguen generando análisis y debate entre economistas y el gobierno. Aunque el indicador de desinflación sigue en la agenda, su ritmo parece ser más pausado de lo que las autoridades esperan.
Proyecciones Clave de Inflación hasta Octubre
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central señala que se calcula una inflación del 2,6% para abril, con una tendencia a la baja que no se espera realmente antes de agosto, cuando se podría estar por debajo del 2%.
Las estimaciones indican valores de 2,3% en mayo, 2,1% en junio, 2,0% en julio, con un ligero descenso a 1,8% en agosto y 1,9% en septiembre. El mes de octubre también podría reflejar una inflación del 1,8%.
Impacto del Contexto Económico
En entrevistas recientes, el ministro de Economía, Luis Caputo, enfatizó el compromiso del gobierno de continuar en la senda de desinflación. Sin embargo, varios economistas coinciden en que la disminución podría ser más lenta de lo anticipado, influenciada por factores de oferta y demanda.
Emilio Botto, de Mills Capital Group, destaca que aunque se prevé una desaceleración en abril, eventos como el aumento de los combustibles podrían impactar negativamente en esta tendencia. Otros analistas del IERAL también sugieren que, aunque marzo fue preocupante, no hay condiciones para un incremento significativo en el IPC.
Previsiones Anuales y su Evolución
El REM también marca una ligera preocupación: las proyecciones de inflación para 2026 han subido a 30,5%, lo que representa un aumento frente a los datos anteriores. Para los próximos 12 meses, la expectativa se fusiona en un 24,2%, y para 2027 se mantiene en 17,4%.
El «Top 10» de analistas más acertados estima que la inflación podría alcanzar un 33% para diciembre, superando la mediana general.
Inflación Núcleo: Un Indicador Clave
Las expectativas sobre la inflación núcleo (que excluye regulaciones y estacionalidad) muestran proyecciones de 2,6% para abril, declinando levemente a lo largo de los meses siguientes, con una caída esperada por debajo del 2% hasta agosto.
Recapitulando: Expectativas de Inflación de Abril a Septiembre
Abril: 2,6%
Mayo: 2,3%
Junio: 2,1%
Julio: 2,0%
Septiembre: 1,9%
Inflación 2026: 30,5%
Inflación núcleo 2026: 30,3%
