Nicolás Borra, reconocido analista bursátil, subraya que la plaza local enfrenta un déficit significativo de liquidez. En una entrevista con Canal E, Borra explicó que este fenómeno está provocando una migración hacia activos más seguros, lo que se traduce en un incremento del riesgo país.

Diagnóstico del Mercado Local

La jornada financiera ha comenzado con un clima de inquietud. Según Borra, “estamos ante indicios claros de falta de liquidez”. Esta escasez se refleja en el aumento de las tasas de caución y letras a tasa fija. “Cuando hay escasez de pesos, las entidades financieras buscan obtenerlos a cualquier precio”, detalló el analista, lo que provoca un aumento en los rendimientos y una caída en los precios de los instrumentos financieros.

Impacto en la Renta Variable

El índice bursátil líder se ve presionado por la salida de capitales extranjeros y un desarme de posiciones de riesgo. “Los inversores están desarmando sus posiciones en mercados emergentes como el argentino para refugiarse en activos más seguros”, explicó Borra.

Causas Externas: Aranceles y Inflación Global

El contexto internacional también influye en la situación local. Después de que un fallo judicial cuestionara los aranceles impuestos por la administración de Donald Trump, el mercado celebró inicialmente. Sin embargo, la decisión de mantener un arancel global del 10% generó un cambio en el ánimo del mercado. “El aumento de aranceles impacta en los costos de producción, encareciendo los productos”, advirtió Borra.

Implicaciones para los Bonos en Dólares

Tras un rally positivo posterior a las elecciones, los bonos en dólares han comenzado a recortar ganancias. “Es normal que haya tomas de beneficios”, aclaró. Actualmente, los rendimientos se sitúan en un promedio del 9%, mientras el mercado evalúa la acumulación de reservas en medio de vencimientos exigentes.

Riesgo País y Sector Bancario

El riesgo país ha vuelto a superar los 500 puntos básicos, lo que Borra atribuye a la “migración hacia activos más sólidos”, como los bonos del Tesoro estadounidense. Además, señaló que ciertos títulos no justifican un descenso mayor: “Invertir en Argentina requiere retornos superiores al 8%”, afirmó.

Desafíos para el Grupo Financiero Galicia

Respecto al sector bancario, Borra hizo hincapié en el Grupo Financiero Galicia y alertó sobre el aumento de la morosidad. “La falta de liquidez está llevando a los ciudadanos a recurrir a créditos para cubrir sus gastos”, aseguró. Esta situación, junto a las altas tasas de interés, incrementa los incumplimientos y limita las líneas de crédito, lo que afecta la actividad económica.

Reforma Laboral y su Impacto Bursátil

En relación a la reforma laboral, Borra considera que su impacto en el mercado será limitado si no se implementan cambios tributarios significativos. “Mientras no se realicen reformas fiscales profundas, no habrá un efecto notable en el mercado”, concluyó.

Así, el mercado argentino se encuentra en medio de una compleja combinación de factores internos y externos, lo que eleva la volatilidad y la incertidumbre en el horizonte financiero.