El alivio en el clima internacional se sintió con fuerza en la bolsa local. El riesgo país argentino cayó más de 50 puntos básicos, situándose en 551 unidades, tras cerrar el martes en 610. Este movimiento se vio acompañado por un repunte en los bonos soberanos en dólares, que reflejan un escenario global menos tenso y una baja en los precios del petróleo.

Un Cambio de Humores Más Allá de Fronteras

La mejora en los activos locales se debe a un cambio en la percepción que trasciende la realidad argentina. Según Leo Anzalone, director del CEPEC, «la tregua en Medio Oriente generó un ‘relief rally’ global, y Argentina, como suele suceder, amplifica estos cambios».

Las Implicaciones de la Reducción de Tensión Geopolítica

El economista explica que «cuando disminuye la tensión geopolítica, aunque sea de forma temporal, se alinean varios factores: los precios del petróleo se relajan, las expectativas de inflación global se moderan y la presión sobre las tasas disminuye». Esto suele mejorar el apetito por activos de riesgo, favoreciendo flujos de inversión hacia aquellos mercados que han estado bajo presión.

¿Por Qué Argentina Rebota Más que el Promedio?

Argentina experimenta un rebote más acentuado que otros mercados, lo que, según Anzalone, podría explicarse por estar en una fase de «recuperación a nivel de precios». A pesar de la mejora, advierte que no se debe considerar como un cambio de tendencia, sino más bien como un alivio momentáneo.

Bonos en Dólares y la Compresión del Riesgo

La deuda soberana argentina en dólares se ha beneficiado del optimismo global, con los bonos Globales mostrando incrementos de hasta un 3,5%. Este comportamiento es esperable, ya que en mercados emergentes como el argentino, cualquier mejora en la percepción de riesgo suele traducirse en una rápida recuperación en los precios de los bonos.

La caída del riesgo país a 551 puntos reaviva el debate sobre la sostenibilidad de esta reducción. La posibilidad de una mejora adicional depende de factores externos que están fuera del control del país. Recientemente, las tensiones en Medio Oriente habían afectado negativamente a los activos de riesgo, por lo que esta tregua ofrece un respiro, aunque no es definitivo.

Impacto en Europa y Wall Street

Las acciones en Europa registraron su mejor desempeño en un año tras el acuerdo entre Washington y Teherán, mientras que Wall Street abrió con ganancias significativas, especialmente en el índice Nasdaq. La percepción es que, al menos por ahora, se disminuye el riesgo de interrupciones en el Estrecho de Ormuz, lo que aminora una de las principales amenazas sobre la inflación global.

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