Fitch Ratings ha elevado la calificación crediticia de Argentina de CCC+ a B- con perspectiva estable, lo que ha desencadenado un notable rally alcista en los bonos y acciones argentinas.

Este lunes, los bonos soberanos en dólares comenzaron la jornada con aumentos de hasta un 2% en los mercados internacionales. La noticia sobre la recalificación atrajo a inversores rápidamente, generando un incremento inmediato en las operaciones.

Entre los títulos más destacados se encuentran los bonos con vencimientos en 2035 y 2041, que lideraron las subas antes de la apertura de Wall Street. En cuanto a los bonos de legislación extranjera, los Globales mostraron variaciones positivas de entre 0,7% y 1,9%, siendo el GD35 el que mayor avance registró.

Argumentos de Fitch para Mejorar la Calificación

La agencia Fitch fundamenta su decisión en avances palpables en las finanzas del país, incluyendo mejoras en el ámbito fiscal y en la balanza externa. La implementación de reformas económicas ha comenzado a generar resultados visibles.

Además, Fitch ha resaltado un cambio significativo en la estrategia del Banco Central, que ha pasado de vender reservas a adquirir divisas, lo que ha reforzado las expectativas de acumulación positiva.

El superávit comercial registrado en el primer trimestre del año, con un saldo positivo de 5.500 millones de dólares, refuerza esta evaluación, superando ampliamente los 1.100 millones del año anterior. Hasta abril, el Banco Central acumuló alrededor de 7.100 millones de dólares en reservas, y Fitch prevé que las reservas brutas puedan cerrar el año en torno a los 52.700 millones.

A pesar de este optimismo, Fitch mantiene una postura cautelosa, reconociendo que persisten limitaciones estructurales. Entre estas preocupaciones se encuentran la baja liquidez externa, la elevada inflación y el historial de inestabilidad macroeconómica que ha enfrentado el país.

Impacto en el Riesgo País y el Mercado Accionario

El riesgo país también se benefició de este nuevo panorama, disminuyendo un 5% hasta alcanzar los 528 puntos básicos, lo que refleja una mejora en la percepción de riesgo por parte de los inversores.

El mercado accionario se unió a esta tendencia positiva, con el índice S&P Merval avanzando un 1,3%, alcanzando los 2.794.884 puntos. Dentro de este índice, las entidades financieras lideraron las subas, destacando el Banco de Valores con un aumento del 4,5%, seguido por Grupo Supervielle (+3,3%) y Banco Macro (+2,9%).

En el mercado internacional, los ADRs de empresas argentinas también reflejaron este optimismo, con Banco Macro y Grupo Supervielle subiendo un 5,7%, mientras que BBVA avanzó un 5,6%.

Este conjunto de aumentos en bonos, acciones y el riesgo país da cuenta de una renovada confianza por parte de los inversores, siendo la recalificación de Fitch un catalizador en un contexto general favorable.