La Secretaría de Finanzas Supera Expectativas con Éxito en la Colocación de Bonos

Este jueves, la Secretaría de Finanzas logró un hito al anunciar la colocación de bonos por $21,3 billones, marcando un refinanciamiento del 102% de sus vencimientos, un cierre de año que sorprende al mercado.

Fecha: 11 de diciembre de 2025 – 19:55hs

Un Cierre de Año Satisfactorio

La colocación alcanzó $21,3 billones, superando las previsiones de los analistas en un mes donde la actividad suele desacelerarse. La Secretaría de Finanzas explicó que las ofertas recibidas totalizaron $23,37 billones, lo que genera un rollover del 102,01% respecto a lo esperado durante diciembre.

Expectativas del Mercado

El anuncio sorprendió ya que los expertos anticipaban una demanda más contenida. En este contexto estacional, donde la liquidez suele ser escasa debido a los aguinaldos, el Tesoro se presentó con tan solo $3,4 billones a su disposición.

A pesar de la baja en las tasas, Finanzas logró captar una cantidad considerable de pesos. La adopción intensiva de bonos puede «resecar» el mercado, especialmente tras la reciente inflación que registró un aumento del 2,5% en noviembre, superior a las proyecciones.

Detalles de la Colocación

Entre los bonos colocados se encuentran:

LECAP/BONCAP

17/4/26 (S17A6): $2,72 billones – 2,40% TEM, 32,92% TIREA

29/5/26 (S29Y6): $2,49 billones – 2,32% TEM, 31,62% TIREA

30/11/26 (S30N6): $1,40 billones – 2,30% TEM, 31,37% TIREA

31/5/27 (T31Y7): $1,35 billones – 2,40% TEM, 32,92% TIREA

Señales de Confianza en la Economía

Desde el Ministerio de Economía destacaron la reducción en el rendimiento de los bonos, indicando una creciente confianza en la política económica vigente. Entre los logros se resaltan una baja de hasta 100 puntos básicos en la Tasa Efectiva Anual de ciertos títulos, así como un interés notable en bonos a largo plazo.

La vida promedio de 1,2 años de la nueva emisión de deuda se considera un avance significativo hacia la normalización económica en un contexto global desafiante.

Perspectivas para el Futuro

Expertos del sector financiero, como Auxtin Maquieyra de Sailing Inversiones, valoran positivamente el resultado. Destacan el hecho de que, en un momento crítico del año, el Tesoro no solo pudo refinanciar sus obligaciones sin dificultad sino que también dio una clara señal de confianza al mercado.

La disposición hacia tasas más bajas y un mayor interés por plazos extendidos refuerzan la posibilidad de una estabilidad financiera a mediano plazo, a pesar de los desafíos económicos que enfrenta el país.